“市場熱的時候跟著熱，市場冷的時候跟著冷，這樣的PE永遠做不好事情�！鄙钲跂|方匯富創(chuàng)投管理有限公司董事長兼總裁闞治東告訴記者，當市場一窩蜂都涌入某一個行業(yè)之內時，他反而會選擇放棄。而現(xiàn)在市場冷了，卻成了他最忙碌的時候。

記者昨天獨家獲悉，在繼東方現(xiàn)代、奧銳萬嘉、河北創(chuàng)業(yè)、徽商創(chuàng)業(yè)、東方首華之后，闞治東于近日再度出手，組建第6只——深圳興業(yè)東方創(chuàng)投基金（下稱“興業(yè)東方”），進一步擴充其在本土PE的“勢力范圍”。目前該基金正在募集中，并有望在年底完成全部募集。

興業(yè)東方投資經理王樂京昨告訴記者，該基金將以有限合伙制的形式組建，計劃募集3億元，投資期限為5年。東方現(xiàn)代產業(yè)投資管理有限公司（下稱“東方現(xiàn)代”）將作為GP管理該基金的運營，對于LP的選擇，王樂京表示，個人與企業(yè)的投資下限分別為200萬元和1000萬元�！拔覀兿Ｍ腖P是那些有實力、理性的投資者�！蓖鯓肪⿵娬{。

記者在拿到的一份關于“興業(yè)東方募集說明”的文件中看到，該基金對投資人承諾在5年經營期滿后，對于未能實現(xiàn)退出的投資將以原投資價格以8%的投資溢價回購，這也就意味著對于作為LP的普通投資人來說，將沒有投資失敗的風險。

此外，東方現(xiàn)代將收取2.5%/年的管理費用，并分享20%的基金凈收益。

王樂京向記者解釋，目前全球市場面臨金融危機的挑戰(zhàn)，市場募資的狀況不容樂觀。在這樣的背景下，興業(yè)東方希望借此吸引投資人的信心，同時也讓管理團隊在選擇投資項目時更加謹慎負責。

據(jù)王樂京介紹，該基金對于項目的選擇有一定的準入門檻，除企業(yè)需位居行業(yè)前三、以往三年利潤增長率30%以上、具備核心競爭能力及高成長性等標準，在投資進入后，將與企業(yè)簽訂確保利潤增長的對賭協(xié)議、回購條款等保障性方案�！斑@也是我們防范投資風險的一種手段�！�

據(jù)其透露，目前興業(yè)東方已儲備了20家已經符合上市標準的優(yōu)質企業(yè)作為擬投資項目，基本集中在2010年、2011年上市退出�！爸灰幸粋�項目實現(xiàn)上市，投資者就極可能收回全部的投資本金�！蓖鯓肪酚^地表示。

闞治東曾告訴記者，投資處于Pre-IPO階段的項目是其所有基金一致的方向。這次的興業(yè)東方也不例外。

面對目前IPO遭遇“熄火”的局面，王樂京表示，現(xiàn)在恰好是進入的最好時機。據(jù)其分析，當前企業(yè)的融資渠道狹窄，企業(yè)的估值更合理，PE投資人可有更大的議價空間。此外，大環(huán)境的影響讓諸多行業(yè)面臨洗牌，將淘汰一大批無競爭力的企業(yè)，經過大浪淘沙之后，優(yōu)秀企業(yè)反而容易脫穎而出。

在王樂京看來，PE投資的周期一般在2~3年以上，若能把握住經濟周期的規(guī)律，“熊市進入，牛市退出”，將獲得更高額的回報。

“近年的PE投資經典案例，如（002202.SZ）、無錫尚德（STP.NASDAQ）等，均是在2005年中國股市最低迷的時候投資的，過去的成績已證明了一切。”王樂京說。